Principles of Trading

1. Trade with the trend. 

2. Ride winners and cut losers.
3. Manage risk. 
4. Keep mind and spirit clear.

Alocação e Classes de Ativos

Dando seguimento à última postagem, vou falar hoje sobre a importância de termos uma carteira de investimentos diversificada. A diversificação é um dos componentes necessários para termos uma carteira de investimentos de baixa volatilidade.

Na minha opinião, qualquer concentração demasiada em uma determinada classe de ativos é prejudicial. A diversificação da carteira de investimentos gera proteção e otimiza a relação retorno versus risco. A concentração em uma determinada classe de ativos é uma atitude muito comum entre os investidores, e percebo haver dois perfis característicos de pessoas. 

O primeiro perfil percebido são aqueles que direcionam seus recursos para o investimento que esteja gerando os melhores lucros momentâneos, pois são atraídos pela idéia de enriquecimento rápido. Isso pode causar miopia quanto aos riscos de cada investimento e o risco total da carteira.

O segundo perfil são do investidores avessos ao risco e que direcionam a totalidade de seu patrimônio para a renda fixa e imóveis. A função desses ativos é a proteção e oferecem uma remuneração do capital baixa quando descontamos os custos de transação, Impostos e, principalmente, a Inflação. Esse tipo de investidor deixa de participar dos retornos da renda variável por medo e pela falta de assessoramento de gestão de risco.

Quando optamos por compor um Portfólio de investimento devemos levar em conta em primeiro lugar nosso perfil de investidor. Quem se julga um investidor agressivo deve saber conviver com perdas momentâneas acentuadas do seu capital para almejar lucros maiores no longo prazo. Quem não tem a resiliência necessária para superar os momentos de perdas, investidores com perfil moderado ou até mesmo conservadores, deve optar por uma diversificação com menor alocação em renda variável. É importante destacar que quanto menor o risco (volatilidade) da carteira, menor será também o retorno no longo prazo.

O perfil de investidor determinará o quanto alocaremos em cada classe de ativos. Entre as classes de ativos, podemos citar:

• Renda Fixa

Os ativos de renda fixa (CDB, Títulos Públicos, Debêntures, Fundos de Renda Fixa de Crédito Privado, LCI, LCA e CRI). São caracterizados pelo baixo risco, baixo retorno e alta liquidez.

• Imóveis

Imóveis são um investimento que não podem ser enquadrados nem como renda fixa nem como renda variável. São ativos considerados seguros, pois dificilmente se perderá a totalidade do capital investido. Porém a riscos que não são contabilizados no caso de imóveis para locação como a inadimplência do locatário e longos períodos com o imóvel desocupado. O retorno é muito interessante, porém é um investimento de baixa liquidez.

Para quem tem interesse em investir em imóveis, mas não acompanha o mercado imobiliário, uma modalidade de investimento interessante são os fundos imobiliários. São fundos que possuem participação em grandes empreendimentos e pagam dividendos (aluguel) mensalmente. O aluguel é líquido de IR (benefício fiscal) e as cotas do fundo são negociadas na Bovespa.

• Fundos Multimercados

A principal diferença de um fundo multimercado e o fato dele não ser comprometido com nenhuma classe de ativo. Isso faz com que eles busquem retorno positivo independente do ciclo econômico. Possuem como benchmark normalmente o CDI. Apesar de serem comparados com o CDI, alguns fundos podem representar um risco maior, visto que podem alavancar seu patrimônio. A questão da liquidez depende da estratégia adotada pelo fundo.

• Ações e Fundos de Ações

Na renda variável o mercado de ações é o investimento mais popular. Muitos vinculam esse investimento a risco elevado devido à volatilidade. De fato, para investimentos de curto prazo, ações não é o investimento recomendado. Entretanto, quando observamos um período de tempo maior, o investimento em ações se prova o de maior retorno. No aspecto liquidez, o mercado de ações permite sair de uma posição diariamente, principalmente quando se trata de grandes empresas.

• Futuros de Índices, Câmbio e Commodities

O investimento em contratos futuros é simples e acessível, porém pouco divulgado. São ativos de alta volatilidade e, conseqüentemente, risco. Porém, utilizando-se de estratégias e gestão de risco, este mercado oferece ótimas oportunidades, pois, historicamente, se move em ciclos de tendência de alta e baixa. O grande benefício de se investir nessa classe de ativos é que ela não possui correlação com as outras classes e a facilidade de se operar vendido (investir na queda).

A lição mais importante que tive.

Quando iniciamos a investir somos tomados por vários sentimentos como medo, ganância, insegurança, ansiedade. Esse turbilhão de emoções nos torna vulneráveis e suscetíveis a perdas. O aspecto psicológico dos investimentos, que muitas vezes é negligenciado, possui forte influência no nível de sucesso dos investidores, e por vezes define ganhadores de perdedores. 

Falei sobre psicologia para introduzir uma breve história sobre meu aprendizado no mercado de capitais e que nunca li em um livro de finanças. Aprendi com um ex-chefe que existem somente quatro eventos possíveis quando entramos em um negócio:

1. Ganharmos muito dinheiro.
2. Ganharmos pouco dinheiro.
3. Perdermos pouco dinheiro.
4. Perdermos muito dinheiro.

Para termos sucesso no longo prazo em nossa conta investimentos só precisamos evitar a quarta possibilidade. Podemos ter uma série de negócios lucrativos ao longo dos anos e apenas um negócio perdedor pode nos levar a falência se não evitarmos a quarta possibilidade.

Pode parecer uma visão simplista mas não é. Muitos investidores poderiam ter evitado perdas significativas no ano de 2008 se seguissem essa regra. Eles evitariam posições com relação risco x retorno baixo e seguiriam estratégias com pontos de saída. Infelizmente, tomados pela ganância, os investidores estavam demasiadamente expostos a risco e obtiveram pesadas perdas.

Comprar é fácil, difícil é saber quando sair com lucro e, principalmente, quando sair com prejuízo.

Nossos objetivos no mercado de capitais devem respeitar a seguinte hierarquia:

• Objetivo nº 1: Preservar Capital - Sobrevivência no Longo Prazo.
• Objetivo nº 2: Crescimento constante do Capital.
• O que não significa que não teremos prejuízos momentâneos.
• Objetivo nº 3: Gerar altos lucros.

A maioria dos investidores põe o 3º objetivo em primeiro lugar e ignoram os objetivos 1 e 2.

A pergunta que fica é: Como evitar perder muito dinheiro?

Aliar um bom plano de composição de Portfólio com ativos de baixa correlação e uma estratégia de investimentos que se enquadre com seu perfil. Nos próximos textos me dedicarei a explicar esses temas. 

Estou a disposição para dúvidas!

Até breve.

Leonardo Rehm

Um passo de cada vez!

A busca por meios de ganhar mais dinheiro e ter um padrão de vida melhor parece um comportamento típico de quase todo brasileiro. Muitas pessoas buscam encurtar o caminho do sucesso financeiro, prova disso é o sucesso das Loterias e programas de tv como Big Brother. Nesses modelos, porém, a possibilidade de sucesso está atrelada ao fator "Sorte" e há muito mais perdedores do que vencedores. Não existe dinheiro fácil, e até onde eu sei, não tem ninguém distribuindo dinheiro por ai.

Basicamente, existem cinco formas de ser Rico (financeiramente, pois acredito que existam outras riquezas):

1. Nascer Rico.
2. Casar com alguém Rico.
3. Ter um talento especial (Ex: Ronaldinho.) 
4. Ganhar na Mega - Sena, Big Brother, etc..
5. Economizar dinheiro todos os meses e investir corretamente.

Eu, particularmente, me enquadro na última possibilidade. 

Poupar e investir é um hábito!

Precisamos ter uma postura de protagonistas em relação ao nosso dinheiro. Independente de o quanto ganhamos, precisamos ter o hábito de poupar. E não é poupar o que sobra - pois assim não deixaremos sobrar nada - e sim fazer a nossa poupança a prioridade de nossas contas.

Já ouvi pessoas dizerem que quando ganharem mais em seus empregos elas pouparão. Tomara que seja assim mesmo, mas considero muito difícil, pois possivelmente quando ganharem mais também consumirão mais. 

É preciso viver em um padrão de consumo abaixo do que nossa remuneração possibilita. Quem aprende a poupar no pouco, certamente o fará quando possuir mais, pois se acostumou a um estilo de vida mais simples.

Vamos a um exemplo simples.

Uma pessoa com 20 anos e que pelos padrões da previdência brasileira só poderá se aposentar aos 65 anos, comece a poupar R$ 250,00 por mês e consiga, ao longo da vida um rendimento médio de 1% ao mês. Quanto vocês acham que ela teria conseguido acumular?

Período: 540 meses ou 45 anos.

Poupança Mensal: R$ 250,00

Taxa de Juros Média: 1% ao mês.,

Resposta: R$ 5.363.673,26 (Cinco milhões, trezentos e sessenta e três mil, seiscentos e setenta e três reais e vinte e seis centavos). Essa poupança possibilitaria uma renda mensal vitalícia de R$ 26.818,36 a taxa de juros da poupança (0,50% ao mês).

Confesso que a taxa de 1% ao mês é uma taxa alta, mas pode ser alcançada no mercado de Bolsa sem a necessidade de exposição demasiada a risco. Para construir um patrimônio de forma consistente não precisamos de sorte, precisamos de disciplina. O sucesso financeiro esta ao alcance de todos, cabe a cada um escolher.

Bem vindo ao blog do Leonardo Rehm.

Meu objetivo é promover a educação financeira, buscando desmistificar alguns conceitos tradicionais sobre investimentos, para que cada vez mais pessoas se sintam aptas a tomar suas decisões de forma independente e segura.


Acredito que o sucesso nos investimentos esta relacionado ao tempo que se dedica a adquirir conhecimento. Aliado a isso, considero como aspectos fundamentais o desenvolvimento do plano de investimentos de longo prazo composto por ativos de baixa correlação e a atitude de seguir o plano com disciplina.


Se quiser saber um pouco mais sobre mim vá na página “minha história”. Nela conto um pouco das experiências profissionais e pessoais que me trouxeram até aqui.


Bom, espero que este blog lhe seja útil e para me mandar dúvidas, sugestões, críticas e elogios acesse a página “contato”.


Agradeço desde já a sua atenção e seu tempo.